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因为可能自己也会被连罪
浏览: 发布日期:2019-02-06

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  还有11天就要过年了,不过,有很多上市公司董秘估计这个年是要过不好了,1月24日,5家上市公司银河生物、天山生物、ST升达、金刚玻璃和天翔环境分别公告,“因公司涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对公司立案调查”,加上之前发布公告的7家上市公司,2019年开年才交易了17个交易日,就有12家上市公司被立案调查,每份《调查通知书》都是一个导火索。

  今天5家被立案调查的公司中,银河生物是在午间休市的时候发布的公告,因为被立案调查,早盘还一度冲击涨停的银河生物,午后开盘直接奔跌停,最终以跌停收盘,上演天地板,这就是被立案调查的利空影响。

  有的上市公司,2019年的第一份公告发布的就是公司被调查的公告,截至目前,12家收到《调查通知书》的上市公司中,10家来自深交所,2家来自上交所,可以预见的是,按照证监会的这个态势,1月结束前,还会有上市公司被调查。

  一般情况下,上市公司被立案调查,在股价上都会有至少一个跌停的短期反应,并且在调查结果出来之前,会对公司造成持续影响。

  1、最严重的:被强制退市,主要依据2014年10月17日发布的退市新规,已经因此退市的有博元投资、欣泰电气等。

  2、公司顶格处罚,相关当事人市场禁入:这也是除了被强制退市外,上市公司及相关责任人被处罚的最严重的情况。

  3、公司30-60万元罚款,相关责任人3万-30万元罚款,这种处罚结果应该是较轻的了。

  4、不处罚,以违法事实不成立结案。(这种情况也有,证监会不一定立案调查了就一定会做出行政处罚,只是比较少见)。

  其实,我们常常可以看到,只要处罚结果不是强制退市,证监会一旦公布调查结果并做出处罚,往往对于很多上市公司反而是利好,很多上市公司甚至出现,收到证监会《行政处罚事先告知书》后就涨停的现象,这种现象的解释就是利空出尽是利好了。

  因为上市公司被立案调查的利空更多的是在于被调查期间的很多不确定性,比如不确定公司因为什么违规被调查,严不严重?会不会退市?而且按照规定,上市公司被立案调查期间,公司很多资本运作是不能进行的。

  1、不能公开发行证券,当然,对于上市公司来说,首次公开发行(IPO)后,基本上就很少再会公开发行证券了,通常只会在公开发行可转换公司债券时会出现,而按照规定,被立案调查期间,上市公司不能公开发行可转换公司债券。

  根据《上市公司证券发行管理办法》第十一条的规定,上市公司公开发行证券的条件之一,是上市公司及其现任董监高最近三十六个月内未受到过证监会的行政处罚。并且,上市公司或其现任董事、高级管理人员存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被证监会立案调查情形的,不得公开发行证券。

  除了不能公开发行可转债外,并没有规定上市公司被调查期间不能发行债券(公开/非公开)。

  3、立案调查期间不能进行收购大股东资产的重大资产重组,《上市公司重大资产重组管理办法》第13条:

  4、立案调查期间不能发行股份购买资产,《上市公司重大资产重组管理办法》第43条:

  5、沪深交易所《股东及董监高减持细则》中规定:上市公司被立案调查期间,大股东不能减持,董监高被调查期间,董监高不能减持。

  除此之外,《上市公司重大资产重组管理办法》第26条和第48条:如果上市公司因为相关重组事宜被立案调查,则时任做出承诺的上市公司董监高以及交易对方都不能转让持有公司的股份。

  立案调查期间,上市公司基本上就处于一个缄默期,资本运作被束缚,董秘日常更新着立案调查的进展,心里面又希望调查结果早点出来,公司利空能出尽,一方面又担心立案调查结果的出来,因为可能自己也会被连罪,一旦被处罚,除了要交钱,还影响董秘这个饭碗,而证监会立案调查结果出来又通常存在着变数,有的上市公司立案调查2年才出结果,有的上市公司则半年就有了结果,总之,所有被立案调查的上市公司,董秘在等待结果中都应该是煎熬的。

  2019年的开年奠定了一个强监管开局,熊市之下,上市公司雷还会一个接着一个的暴露,可以预见,未来还会不断有上市公司因为涉嫌信息披露违规被证监会立案调查,在这种背景下,董秘们该如何保护自己,尽到勤勉,要思考一下。

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